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今日资本注资8000万元 对赌相宜本草2007/11/29/08:48 来源：搜狐
今年6月，相宜本草董事长封帅迎来了一位特殊的客人——今日资本合伙人、总裁徐新。此时的相宜本草，销售额年增长率已经达到了50%。1999年成立以来，相宜本草一直靠自有资金滚动发展，很少想到融资问题。徐新的“闯入”，让相宜的董事长封帅感到很突然。
尽管突然，徐新的理念还是深深打动了封帅。“第一次见面的时候，我就告诉封帅要做行业第一，树立行业第一品牌。封帅一听特别激动，好像做第一的野心被点燃了似的。”徐新告诉记者。
在找到封帅之前，徐新做了周密的市场分析，在国内众多化妆品企业中，相宜本草的定位和价值主张是本草，崇尚的是天然的理念，这正是徐新看好的。
在徐新看来，相宜什么都不缺，唯独缺的就是品牌；而封帅接受了融资的想法，则是考虑到，要做行业内第一品牌，资金必须得跟上。
三个月后，相宜本草和今日资本签订了投资协议，今日资本注资8000万元。
对赌协议
当初确定融资额的时候，封帅很是斟酌，“我当时只想融5000万到6000万，一来不想释放太多股权，二来觉得金额最好能和企业的规模相匹配。”
而在徐新看来，8000万人民币是他们投的最少金额，低于这个金额就没兴趣投了，作为VC，他们要花费很大精力帮助企业成长，投资太少，成本太高。
谈判持续了3个月，收购价格部分是谈判的重点和难点，而这个价格，又是建立在公司年底盈利预期的对赌协议上的。
双方签署的对赌协议是让封帅倍感压力的地方。这个对赌协议的核心内容是，今日资本要求相宜本草明年必须实现一定的净利润，这是估值的重要依据。
封帅和徐新都不愿意透露对赌协议的细节，但记者了解到，对赌协议要求相宜本草至少突破一亿人民币的销售额，并实现一定的净利润。
“我们现在的预算和布局都是奔着这个利润指标去的，我们有90%的把握能够完成这个指标。”封帅称。
今日资本投资相宜本草后不久，相宜召开了下半年销售大会，之前定的年增长率仅为50%左右，调整到了70%-80%。而实际上，国内化妆品行业市场的年平均增长率只有15%左右。
“接受融资后，我们的目标就大了，”封帅说，“我们毕竟已经有了很好的市场基础，现在资金实力增强了，我相信在品牌塑造上更有底气了。”
不过让封帅比较担心的是广告投放对净利润的影响，“我们广告投放的预算很大，我担心广告成本上去了但销售没跟上，利润就保证不了。因为广告究竟能产生多少效果，现在还难以评估。”
之前，相宜几乎从没做过广告，销售额的增长全都依靠大卖场内的终端销售人员。一方面，相宜一直在产品、包装和营销手段上比较花心思；另一方面，对于相宜并不充裕的积累资金来说，广告支出显得太奢侈。今日资本投资以后，相宜在公交车车身上投放了广告。此次投资的8000万，有很大一部分计划用于广告支出。
