虽然欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国达成延长减产协议，共同努力限制石油产量，但全球库存高企和新增的供应潜力仍对油价构成较大压力
今年以来，国际原油市场供应过剩形势始终没有显著改变。尽管石油输出国组织(欧佩克)带头减产以提振油价，但收效甚微。国际油价持续下跌，连续几周刷新当前低点，跌势难止。截至6月21日，美国西德克萨斯中质原油8月份期货价收跌0.98美元，跌幅2.3%，报每桶42.53美元，盘中触及42.13美元的2016年8月份以来最低价。布伦特原油8月份期货价则收跌1.20美元，跌幅2.61%，报每桶44.82美元。今年上半年，油价累积下跌超过20%，这是布伦特原油自1997年以来最大的上半年跌幅。过去20年里，油价在上半年下跌的仅有六个年头，其余全部为上涨。
虽然上月欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国达成延长减产协议，共同努力限制石油产量，但全球库存高企和新增的供应潜力仍对油价构成较大压力。一方面，美国石油钻井活动持续扩张，页岩油产量不断刷新纪录。美国能源情报署(EIA)最新数据显示，美国生产商已经连续22周增加钻机数，原油产量达到935万桶/日，这已经接近主要产油国俄罗斯和沙特的水平。随着美国页岩油产量的不断攀升，国际石油市场供过于求局面将进一步加剧。
另一方面，在欧佩克内部，获得减产协议豁免的利比亚和尼日利亚石油产量也在不断增长之中。数据显示，利比亚近日的石油产量创下4年来的最高水平，达到90万桶/日。还有消息称利比亚计划7月底前将石油日产量提高至100万桶。尼日利亚8月份原油出口量也将达到日均22.6万桶。欧佩克报告指出，5月份欧佩克成员国减产执行率依然高达106%，但利比亚和尼日利亚的产量持续回升致使5月份欧佩克供应跳升，产量增长到每日3208万桶，创下2017年来最大月度产量增幅。上述两国的持续增产使得欧佩克减产效果大打折扣。
与此同时，需求不旺的信号也导致市场信心下滑。作为全球最大石油消费区域，亚洲的需求增长开始出现停滞迹象。日本财务省近期公布的数据显示，该国5月份原油进口同比减少13.5%，跌至283万桶/日。印度5月份原油进口同比减少4.2%。此外，美联储加息和美元走强，也使以美元计价的油价受到冲击。
目前，原油市场被负面情绪笼罩，市场对供应过剩的担忧还将不断持续。欧佩克和其他产油国可能会进一步采取措施削减产量，但美国原油钻井数量增多以及利比亚、尼日利亚原油产出上升将使减产效应抵消大半。伊朗石油部长尚甘尼日前表示，欧佩克成员国可能考虑加大减产力度，但需要等到厘清当前减产水平的效果之后。这是欧佩克成员国石油部长首次暗示可能采取进一步行动。不过他同时也表示，进一步减产对于多数成员国来说非常困难。有关新的减产措施很可能会在7月底于莫斯科举行的欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会上讨论，届时欧佩克的下一步动向将会更加明了。
