【券商聚焦】无锡12寸厂量产进度好于预期 中金维持华虹半导体(01347)跑赢行业评级 来源：凤凰网港股
凤凰网港股|中金公司发研报指，2020年9月28日,该行对华虹半导体进行了实地考察,并拜访了公司管理层。公司当下有利因素包括：12寸厂产能利用率不断上升；同时,由于需求好于预期,公司考虑对无锡厂进行二期扩建。
中金注意到,由于功率半导体加速国产化,MCU产品需求保持强劲,8寸晶圆供需状况在3季度进一步改善。该行预计华虹的MCU平台收入全年将录得百分之十几的同比增长,而IGBT平台全年收入有望同比增长20-30%。管理层表示,公司已开始将其智能卡以及功率半导体产品转移至无锡厂,从而更好地满足客户对8寸产品的需求。
此外，公司管理层表示,无锡图像传感器,绝缘栅双极晶体管以及NOR平台产能不断放量,而且这一趋势在未来1-2个季度有望持续。因此,公司有信心实现年底前40kwpm设备就位的目标。目前从占地面积来看,无锡厂最多可以安装80kwpm产能。管理层表示,如果一期产能(高达40kpm)利用率增长迅速,公司可能会考虑进行二期扩建。
中金维持公司2020和2021年的收入和净利润预测不变。目前,华虹交易于2.2倍2020年P/B。该行对于华虹业务基本面改善保持乐观,维持跑赢行业评级和目标价31.00港元,对应2.3倍2020年P/B。
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