LME库存上周五增减少4500吨至1458100吨，三个月期铝收跌1.15%，报每吨1503.5美元，上海铝一周库存减少30282吨至322060吨，沪铝夜盘主力合约收跌0.12%，报12785元。
今日LME休市。
宏观上，“两会”对2020年经济增长预期以就业底线思维为指导，经济中枢下移，尽管有更加积极的财政政策托底，但未提及具体的支持领域，总体不利好商品需求。
基本面上，电解铝行业再度转为盈利，近期云铝文山、四川广元投入新增产能，另外，数万吨的进口铝锭将在6月中旬流入，对期货近月06合约不构成直接影响，但对远期社库去化构成压力。
需求方面，5月内需环比进一步走弱，外需订单及中间开工率稳中有降，鉴于5月电解铝日均产出几无增量，5月仍将保持去库，但去库节奏放缓，预计5月铝价仍维持偏强走势。海外疫情蔓延迅猛，以铝轮毂、铝汽车压铸件等产品为代表，出口订单恐继续大幅下滑，海外多数铝加工企业关闭，需求下降，消费难以重启，拖累中国铝出口。
总体而言，“两会”释放经济增长遇挑战的信号，短期利空商品，铝市去库节奏放缓，中远期进口铝锭流入冲击预期不改，中美贸易战风险升温，沪铝短期难以维持强劲势头，有转弱风险。
沪铝上方压力13000，下方支撑12500。
