LME库存上周五增加19100吨至1131675吨，三个月期铝收涨0.81%，报每吨1552.5美元，上海铝一周库存减少5922吨至528072吨，沪铝主力合约收涨0.51%，报11755元。
宏观方面，商务部：1-2月在社零总额中汽车销售下降37%。中央定调适当提高财政赤字率，确定发行特别国债。周五英国首相确诊，国外疫情大幅扩大。截至30日07时58分，美国新冠肺炎确诊病例超14万例。全球新冠肺炎确诊病例超过72万例。全球制造业遭受重创，原油大跌，有色金属走弱，伦铝小涨，沪铝震荡偏强，但仍运行于万二之下。
行业方面，几内亚宣布进入国家卫生紧急状态，持续30天。几内亚作为中国最大的铝土矿进口国，后续是否采取“锁国封城”的措施，值得关注。氧化铝价格继续回落，产业链利润有小幅转移，但暴跌之下电解铝亏损仍然严重，现已有部分电解铝产能停产，但体量尚小，近期仍有新产能投放和复产消息，电解铝供给过剩的压力较大。海外多家汽车企业停产，出口的负面预期对中期基本面构成明显利空。
总体来看，沪铝当前价位存在成本支撑，不过需求端较差，铝价走势仍然较弱，趋势暂未反转，目前电解铝行业已经出现大幅亏损，减产规模可能扩大，我们认为铝价向下空间有限，可能在当前位置震荡。
沪铝上方压力12000，下方支撑11000。
