LME库存上周五增加41350吨至1271650吨，三个月期铝收涨0.09%，报每吨1760美元，上海铝一周库存减少24963吨至245824吨，沪铝夜盘主力合约涨0.33%，报13870元。
宏观上，中美贸易协定前景不明朗，我国11月制造业PMI显著好于预期，改善市场信心。
短期，由于11月复产及新投对本月均不产生产量贡献，原铝供应量释放缓慢，而春节前暖冬赶工行为支撑消费，淡季时点退后，综合反映到库存快速去化的状态中，去库存超出市场预期，支撑铝价。但利空因素也相对明显，原料氧化铝供应略过剩，氧化铝方面上周氧化铝报价小幅回调，临近年底部分氧化铝厂为回笼资金有低价甩货的现象，偏弱运行概率较大，成本端很难形成支撑。
在利润驱动下电解铝产能将逐渐投复产，供给端压力明显较大。
预计后市沪铝上行空间或相对有限，预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情。
