25日中金网分析：LME库存上周五减少4250吨至1239800吨，三个月期铝收涨0.42%，报每吨1914.5美元，上海铝一周库存增加5吨至736680吨，沪铝夜盘主力合约涨0.77%，报13730元。
行业方面，本周三消息，工会接到南方32的Hillside的电解铝厂消息，该厂或削减500个岗位，目前共有1300个岗位。
裁员主要是为了1）降低成本；2）对抗大宗商品市场的价格波动。该电解铝厂全年总产能72万吨，2018年第四季度产量18万吨。该消息使得伦铝金属价格受到提振。
操作上来说，在中国政府逆周期政策的调控之下，市场对于宏观经济将边际企稳的预期正逐渐升温，叠加中美贸易摩擦阶段性缓和的利好推动，多重乐观情绪共振，推动有色金属市场集体走暖，铝价亦偏暖运行。
从产业角度来看，铝市状况仍不乐观。原料端氧化铝价格虽暂时止跌，但后市续跌预期仍存，阳极碳素价格供给趋增且市场需求转弱，因此成本端价格趋于下行。国内电解铝平均完全成本继续下滑至14000元/吨附近，平均亏损收窄至600元/吨左右，由于成本端供给增加预期，预计成本端价格仍有下跌空间，成本重心的后续下移将继续缓解铝厂的运营压力。
消费端虽已步入节后复工状态，但消费复苏进度依然缓慢，短期内恐难扭转累库的颓势。
考虑近期铝市暂未交易基本面逻辑，因此在此轮情绪面推涨的行情中，不建议参与追涨，待市场节奏明晰之后再入场交易。
