受新冠肺炎疫情影响，下游需求减少，钢价下降，原料价格相对坚挺，钢铁库存大幅增加，钢铁行业第一季度利润大幅下滑。不过，自3月中下旬以来，随着国内疫情得到初步控制，物流及下游需求等初现改善迹象。目前，钢厂库存水平有所下降，但仍处高位，钢铁生产保持稳定。而海外的铁矿石供给并没有受到疫情影响，发运情况甚至超过去年同期水平。
第一季度钢价下跌钢厂盈利大减
关于新冠肺炎疫情的暴发给企业带来了哪些影响，南钢股份证券投资室主任助理耿浩博告诉《中国冶金报》记者，在原料采购方面，依赖公路运输、水路运输的原材料采购受到不同程度影响，特别是合金、石灰等辅料受影响较大。由于国内疫情控制较快，南钢通过开拓采购渠道、寻找新的货源、合理调节库存结构等措施，应对得当，在生产方面受疫情影响不大。在钢材销售方面，疫情的影响体现在下游复工延后、发货不畅、去库存压力有所增加、钢材价格下行风险增加等方面。
永钢相关负责人表示，在采购方面，受疫情影响，今年2月~3月，国内许多矿山未能按时开工，煤矿停产，港口码头停止作业，物流周期明显延长，众多钢厂生产所需物资的供给都受到了影响，其价格出现不同程度的增长。钢厂为了保证正常生产，不得已在价格高位采购补库，造成生产成本有所提高，挤压钢厂的利润。此外，疫情对永钢第一季度钢材销售影响较大，特别是1月~2月春节长假叠加疫情影响，钢材销售基本停滞，该公司钢材库存高峰时接近60万吨。
国家统计局的数据显示，今年第一季度，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比下降55.7%，为179亿元，比前2个月34.4%的降幅明显扩大。其中，3月利润为50.1亿元，比去年同期减少76%，已基本接近2016年初供给侧结构性改革开始时的水平。
南钢股份公布的第一季度报告数据显示，其营业收入为115.32亿元，同比下降2.4%；归属于母公司所有者的净利润为4.6亿元，同比下降44.88%；生铁、粗钢、钢材产量分别为257.48万吨、280.99万吨、236.38万吨，同比分别增长5.16%、增长2.64%、下降6.54%。“业绩下滑的原因是多方面的。受新冠肺炎疫情影响，汽车、家电等下游制造业受到较大冲击，需求减少，导致价格下降，钢协国内钢材综合价格指数均值同比下跌5.7%。铁矿石价格高位震荡，62%品位铁矿石价格指数均值为89.22美元/吨，同比上涨7.98%，降低了钢厂盈利水平。”耿浩博说。
东证期货分析师也认为，第一季度，多数上市钢铁企业的净利润都出现了同比下降。主要原因一方面在于疫情对于需求的抑制导致钢材现货价格重心下移，另一方面在于原料价格表现较为强劲。尤其是铁矿石方面，由于第一季度巴西发货量依然处于低位，加之国内高炉减产程度有限，原料需求依然比较旺盛，港口铁矿石库存仍在减少，基本面的强劲也使得高企的原料成本侵蚀了钢厂的利润空间。他还强调，钢材利润空间的收窄自2018年第四季度就已开始逐渐显现，尤其是2019年，钢材供给高弹性的特点得到了充分体现。即使需求依然旺盛，产量的增加也限制了钢价和钢材的利润空间。
目前钢材销售转好铁矿石供给充裕
永钢上述负责人表示，目前，上游的供应厂商均已正常生产，物流和码头都已正常作业。4月，永钢已经全面实现复工复产，建筑钢材已恢复正常销售。而随着国外疫情持续恶化，永钢优特钢下游客户的出口订单丢失，市场需求仍然较弱，公司冷镦钢、轴承钢等多个优特钢产品受到影响，4月价格仍在下跌。
金鼎钢铁集团国贸公司交易金融部总经理靳猛表示，由于下游企业受疫情影响，该公司的钢材销售在第一季度出现了困难，库存最高时达到20万吨，随着需求转好，目前已经降至10万吨左右；吨钢毛利润约为250元/吨，同比下降约150元/吨。
耿浩博告诉《中国冶金报》记者，南钢产品中，特钢和品种钢占比较高，保供矛盾及产品销售受疫情影响相对较小。南钢积极应对疫情影响，保障正常生产经营和销售出库。目前，南钢生产经营及物流运输均恢复正常，钢材库存已恢复到正常水平。进入第二季度，国内国外的防疫工作开始分化，国内有序推进复工，建筑钢材表观消费数据因逆周期调节连续数周走高，钢铁行业呈现供需双高格局。
国投安信期货研究院黑色高级分析师张贺佳表示，目前，国内疫情得到了有效控制，各行业迅速复产复工，长流程钢厂保持稳定生产，短流程钢厂迅速复产，钢材呈现产销两旺形势。中国钢铁工业协会的数据显示，4月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量为1472.82万吨，比上一旬减少269.21万吨，降幅为15.45%，库存进一步下降。不过，钢材库存量比年初仍增加519.58万吨，增幅为54.51%。
另外，铁矿石供给的干扰因素也在减少，总体供给也已恢复正常，并超过去年同期水平。随着国外矿山供应水平的提升，铁矿石或将形成远期供给过剩的格局。
澳大利亚方面，4月份，澳大利亚及世界最大的铁矿石出口港——黑德兰港铁矿石出口量为4526.2万吨，同比增长8%，增量为326万吨。其中，出口至中国3872万吨，增量为410万吨，同比增长12%，占出口总量的比例为85.5%，高于去年同期的82.4%。今年前4个月，黑德兰港向中国出口铁矿石1.46亿吨，比去年同期的1.34亿吨增长9%。
而根据巴西经济部发布的最新数据，4月份，巴西铁矿石出口量同比增长28%至2400万吨，为今年来首次正增长。今年前4个月，巴西向中国出口铁矿石6070万吨，比去年同期增长了10%，反映出巴西对中国的铁矿石出口已经转好。
海关总署的数据也显示，4月份，我国进口铁矿石571.2万吨，比3月份增长11.4%，比去年同期的8077万吨增长18.5%；前4个月，累计进口铁矿石3.58亿吨，同比增长5.4%。
从港口库存看，截至4月30日，全国45个主要港口的铁矿石库存为11398.03万吨，比3月末减少298.86万吨。据市场人士分析，当前港口库存呈现去化状态。据中信期货分析报告，前期，在交通受阻影响下，钢厂自有的铁矿石库存迅速下滑，目前正在补库。
整体上，预计2020年国外矿山供应情况仍将好于2019年。根据前期澳大利亚与巴西发运量和海漂资源情况推算，后期铁矿石到港量会有所增加，尤其是淡水河谷将增加下半年发运量以实现年度销售目标。与此同时，疫情对全球终端需求的影响将进一步传导，影响全球钢铁生产和铁矿石需求；国内产能利用率几近饱和，铁矿石需求增长有限。在对今年下半年铁矿石供增需减的预期下，铁矿石港口库存将重新增加。
