一、走势回顾 进入09 年1 月，铝价呈现企稳迹象。各国救市措施的积极推进以及年初商品指数权重调整的影响使得铝价止跌企稳。 二、市场分析 (1)各国救市措施积极推进 进入新年以来，各国救市措施积极推进。2009 年1 月14 日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划。钢铁行业振兴计划的关键是通过控制供给、刺激和扩大需求、提高行业集中度、提升企业技术水平和效率，由此扭转钢铁业持续下滑的悲观预期。同样对于汽车行业而言，振兴计划的侧重点更多的在于刺激内需方面。 此外，财政部、商务部、工业和信息化部联合宣布，从2009 年2 月1 日起，将家电下乡范围从第二阶段的12 个省(区、市)推广到全国，家电产品也由彩电、冰箱、洗衣机、手机四类扩大到摩托车、电脑、热水器(含太阳能、燃气、电力类)和空调等产品领域。 1 月20 日，美国新总统奥巴马正式上台，其酝酿的新的规模更大的救市措施也在积极推进之中。 尽管全球宏观经济形势继续下滑，但各国政府积极的应对措施增添了市场信心。 (2)商品指数权重调整刺激铝价上扬 商品指数一般每年会按照相关品种的产量来重新调整权重，而权重的调整则意味着所有跟踪相关指数被动投资的资金必须按照指数重新调整仓位 对于权重调低的品种则意味着减仓，而权重调高的品种则意味着增仓。由于目前至少有数百亿美元资产跟踪相关的商品指数，权重调整又必须在新权重生效前后的数个交易日完成，因此商品指数权重的调整往往会对市场带来很大的冲击。 由于道琼斯AIG 商品指数在1 月9 日-15 日期间调整相关商品在指数中的权重，其主要增加铜、锌、镍的权重，尽管铝并不是增加的品种，但受益于铜锌的反弹，铝价也跟随走高。 三、后市预测 各国政府救市措施积极推进。 商品指数调整刺激铝价上扬，但影响较为短暂。 全球宏观经济形势依旧不断恶化，铝供大于求的局面也继续加剧。 总体上，宏观经济疲软以及铝供大于求将继续主导铝价的弱势，但短期政策面的刺激有望使得短期铝价较为坚挺。预计铝价将保持低位振荡行情。振荡区间为10500-12000。
