事件: 美国铝业1月7日表示,2009年资本支出将减少50%,公司铝冶炼业务规模将进一步缩减135,000吨,至750,000吨,约占公司总产量的18%。 点评: 目前,铝业面临的主要问题来自于供给。全球金属统计局(WBMS)12月17日表示,今年前十个月,全球铝市供应过剩113.2万吨,远远超过去年同期的44,000吨,2007年全年全球铝市供应过剩269,000吨。原铝需求量为3202万吨,较去年同期增加581,000吨。 元旦以来,金属价格出现大幅反弹过程,但是这种供过于求的基本面并没有改变。而且在这次反弹当中,铝价格的反弹幅度最小。美铝此举是其针对当前的市场情况做出的必要选择。 从今年1月1日起,中铝公司的氧化铝价格从此前的2600元/吨下调至2000元/吨,降幅高达23.08%, 2008年初,氧化铝价格为4200元/吨,一年来价格缩水50%以上,这也是原铝供求过剩的结果。 昨日收盘,基本金属价格均出现全线下跌,商品指数基金的权重调整推动的涨势削减。金属供求的基本面短期内不可能改变,决定行业还处在景气周期的底部,而且部分金属价格还可能进一步下跌,投资者在把握交易性投资机会的同时也要审视自己的风险承受能力。我们维持铝业"中性"的投资评级。