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我们关于“Web2.0泡沫论”的观察2006年9月28日 14:22
经过我们的搜集整理，看似声势浩大的“Web2.0泡沫论”风潮，其实只是围绕着十几个人的观点、几家媒体记者展开的报道和三大门户网站“特别策划”的产物。为数不多的几篇文章经过网络媒体的辗转转载，形成铺天盖地的舆论态势。虽然外表千差万别，但内在逻辑惊人地相似，都是围绕三条理由来展开——
第一：Web2.0并非互联网的创新与革命，其技术与经营模式并无新颖之处，Web2.0只是一个口号，是忽悠风险投资的概念工具；
第二：目前互联网领域围绕Web2.0新兴网站的投资过热，已经引发了泡沫；
第三：Web2.0新兴网站没有盈利模式，仍然在烧钱，不久之后就会自生自灭，而这将会导致第二次互联网泡沫，致使行业衰退。
而这些论点终结之处，都毫无分歧地指向只有门户尤其是新浪、网易、搜狐代表的互联网模式才能体现互联网的本质，代表了互联网真正的发展方向和道路。而Web2.0新兴网站的探索不仅毫无价值，而且不可避免地要走向覆灭。
至此，我们的感受同500年前意大利政治哲学家马基雅维利的说法惊人地相似，因为通过这些“Web2.0泡沫论”风潮始作俑者的言论，我们深深感受到他们的怀疑、不信任、甚至无法掩饰的嘲弄与敌意。这些成功人士不假思索的即兴言论，不仅没有对互联网发展到新阶段以来出现的新事物予以正确的理解与评价，而且没有反映出与其“成功身份”相一致的对于行业的理解和把握。令人啼笑皆非的类比、比喻、猜测、推理，充斥其间。
关于Web2.0我们想说的是，这是互联网发展的一个全新的阶段，这个阶段出现的不仅仅是Blog、SNS、Podcast、社区等等有限的几类服务，目前至少已经有1200个新兴网站在55类服务领域展开探索（见附录），而且不断有新的探索者在拓展着互联网的新领域，这是一个蓬勃发展尚未终止的过程。关于Web2.0仅仅是博客、Rss、P2P流媒体的说法，以及博客仅仅个人主页+BBS的说法，就显的非常滑稽可笑。
关于所谓的投资过热，我们想说的是，现在的投资只是“局部拥堵”并非“整体过热”，按照清科总裁倪正东的说法：中国还是高速发展的时期，并没有过热，中国VC的投资仅仅是美国VC投资的3%，有时候还不到，这是很少的钱。”中国去年到今年上半年募集的58亿美金风险资本，尚不及硅谷2006年第二季一个季度募集的112亿美金风险资本的一半。
现在中国经济发展迅速，需要融资的优质企业非常多，而VC、投资有限，在资本供求关系上现在是卖方市场，资本尤其是创业资本现在处于供不应求状态，很多创业处于嗷嗷待哺状态。按照清科公布的数据，整个2005年获得风险投资的全部183家企业融资总额仅仅9.39亿美元，而清科预测今年VC的投资总量会超过15亿美元，按照倪正东的说法“如果没有政策变动的话，应该是历史最高的水平”。但是这15亿美金的风险投资对于成千上万需要支持的创业企业来讲，仅仅是望梅止渴的一个数字。抛开现在VC投资比重倾向于中晚期项目不讲，即使能够拿到投资也是一点毛毛雨。按照科技部研究中心创业投资研究所所长房汉廷的说法：“由于现在中国的资本市场非常不健全，很多优秀的企业的价值在我们这个资本市场无法被发现。”风险投资纷纷拥挤在火热的TMT领域之内，造成了所谓抢项目的“投资过热”现象。
但即使在看似火热的TMT市场，也远未达到投资过热的地步，互联网企业特别是Web2.0绝大多数处于资本饥渴状态。按照2006年4月8日计世资讯公布的Web2.0Top100名单来计算，即使从2005年到现在全部兑现的17亿美金风投全部都投给Web2.0Top100，每家获得的风险投资也仅仅才1700万美金。而在创业投资发达的美国，平均一家创业企业从初创到成熟大约需要5000万美元的创投资金。这100家企业如果想走向成熟，至少需要50亿美金的资本支持。因此按照清科的数据从去年到今年募集的风险资金58亿美金，针对目前的中国互联网市场不是“过剩”了，而是远远不够。目前在中国一个季度的风险投资总额才4亿美金左右，这在某种程度上只是美国一个项目的投资额。软银赛富基金管理有限公司首席合伙人阎焱说的好——风险资本“从整体上看，还是需求远远大于供给，总趋势非常的好。事实上，风险投资在中国才刚刚开始。”
关于所谓互联网泡沫的说法，我们的理解是，互联网发展新阶段的繁荣不能简单地与上一波“互联网泡沫”划上等号。现象的列举、名人言论的引证以及简单类比，不能代替对于历史的具体分析。以科技企业为主的纳斯达克指数在过去一年中上升了22%，而标准普尔500（S&P500）指数上升了15%，互联网领域的创业和投资再度繁荣。但是，尽管出现了股票上扬、创业热情高涨、风险投资活动热烈等一系列的迹象，但仍有许多具体因素说明互联网发展新阶段的繁荣与世纪初的网络狂潮有很大的不同。美国《信息周刊》（InformationWeek）2006年7月31日刊登了牋EricChabrow的文章《互联网泡沫并未再次来临》，列举了5个因素来说明这种不同。1企业IT开支得到控制；2风险投资并未泛滥；3购并活动并未失控；4当前的股票价格表现正常；5技术类人员工资趋于稳定。这五个因素都表明，即便高科技热潮再次来临，也要比上一次更趋谨慎和保守，人们所谓的“泡沫”并未来临。
在EricChabrow的分析中，企业的IT开支失控是导致2000年互联网泡沫的一个重大原因，在2001年初《InformationWeek》进行的一次调研中，有72%的企业都在计划增加IT开支，只有5%的准备削减开支。这些投资的增加并非是公司理性的战略调整，而是一窝蜂的跟风现象。然而，《InformationWeek》今年启动的一项年度调查却显示，2006年，只有46%的企业计划增加IT开支，33%的企业正在严格控制开支额度，有15%的企业则计划削减开支。这表示企业对于IT开支日趋理性、稳定、受到严格控制，不会引发类似2001年猛涨猛缩的动荡局面。而且企业的发展，以及对于IT在其中所起作用的认同，使得IT的未来发展较为乐观。
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