和去年2月创下的高位相比，苹果股价已经累计下跌了27%。iPhone6s的销售放缓可能将拖累苹果第一季度业绩，这令投资者感到担忧，并抛售苹果股票。
约翰森将苹果2016年的每股收益预期下调至8美元，原因是iPhone更换率的上升空间已不大。“苹果股票现在仍很便宜。我们不认为苹果将失去市场份额，但是许多苹果用户已经在去年升级到了新iPhone，今年将是更加艰难的一年，”他表示。
谷歌母公司Alphabet等股价上涨
在DNB规模为57亿挪威克朗(约合6.45亿美元)的投资中，谷歌母公司Alphabet是占比最高的公司之一。DNB另一投资组合经理斯维尔·伯格兰德(SverreBergland)表示：“Alphabet是最有可能从许多重要行业趋势中受益的公司之一。”
“现在很难说他们如何从所在的重要领域脱颖而出，”他表示，“最大风险是监管。由于公司实力十分强大，欧盟已经对他们的部分业务提出质疑。”
尽管如此，随着Alphabet股价在去年7月份后开始上涨，DNB在去年削减了对Alphabet的持股量。
“Alphabet股票之前很便宜，”伯格兰德称，“现在已经没有那么便宜了。但是和互联网领域的许多其他同业公司相比，Alphabet的股价依旧很理想。”
和Facebook相比，DNB更愿意持有Alphabet股票。DNB尚未购入过Facebook的股票。“我们有点担心Facebook应用内的参与度，他们有14亿用户，可以产生很大的规模效应。但是如果你看看年轻人，很多人喜欢使用Snapchat。Facebook将面临新对手的竞争，”他表示。
DNB投资经理认为，“FANG”类股票(Facebook、亚马逊、Netflix、Alphabet)正变得越来越贵。DNB目前正转而投资一些“市场欢迎度稍低”的公司，例如甲骨文、SAP以及MarvellTechnology。在DNB的持股中，Marvell的占比最高。
约翰森表示，尽管自金融危机以来，科技公司股票一直跑赢大盘，但是科技行业并不存在泡沫。“由于利率较低，科技股依旧拥有非常不错的风险溢价。但是在7年增长后，这种风险溢价已经变小。如果利率维持在现有水准，我们认为市场预期相当合理。对于科技股来说，我们预计今年是正常的一年，市场回报率大约在8%至10%，”他表示。
责任编辑：乔小倩
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