慧聪塑料网讯：佰利联公司2016年实现营业收入41.84亿元，同比增长57.30%；实现归属于上市公司股东的净利润4.42亿元，同比增长296.74%，主要原因是钛白粉价格上涨及四季度四川龙蟒并表。公司同时发布一季度业绩预告，预计归母净利润为4.5-5.0亿元，同比增长2623%-2925%，业绩增长小幅超预期，行业高景气可确定。公司利润分配预案为每10股派发现金红利2.00元。
行业供需反转，价格持续上行：经过2012-2015年的底部洗牌，钛白粉有效产能不足300万吨，且近一年内无新增产能投放，行业供需格局反转。成本端钛精矿供应紧张，后市仍有涨价空间。需求方面，2017年国内二三线城市房地产热度不减，房地产景气度大超预期，涂料、装饰纸行业需求向好；海外经济复苏以及海外供应商产能退出将带来明显的边际改善，钛白粉价格持续上行，公司年内已经四次上调价格，钛白粉当前价格为1.9万元/吨。
强强联手龙头崛起，布局上游优势巨大：公司目前拥有50万吨硫酸法和6万吨氯化法钛白粉产能，亚洲第一世界第四，国内市占率为15.88%。2016年公司销售钛白粉34.63万吨，收入35.03亿元，平均毛利率30.19%，高于行业平均水平。四川龙蟒原拥有70万吨钛精矿产能，在收购瑞尔鑫钛业后公司钛精矿产能上升至85万吨左右，硫酸法的原料自给率接近70%，当前钛精矿价格高位，公司成本优势突出。
氯化法取得突破，国际巨头雏形已现：报告期内，公司在氯化法工艺上取得突破，打破国外厂家垄断，预计氯化法产能三年内达到30万吨。2016年公司出口业务占比41.66%，全年出口量占全国出口量39.01%。未来公司将继续开发高端产品，完善公司产品结构，开拓海外市场，长期受益于海外新兴经济体的高速成长。
