电力设备：关注成长股和主题投资荐6股
继续把握结构性和阶段性。2013年2月份,电力设备与新能源行业指数上涨3.92%,沪深300指数下跌0.50%,行业领先大盘4.4个百分点。我们仍然坚持今年行业将具备结构性和阶段性机会的判断,投资选择以个股为主,对于热点主题如节能环保和新能源可以阶段性参与。3月和4月份将是上市公司年报和一季报的密集发布期,高增速的股票将会有较好的表现。
3月份维持推荐组合中科电气、电科院、国电南瑞、中能电气、汇川技术、中国西电。
看好分布式发展。国网继续加强对分布式能源并网的支持,在制度上进一步为光伏、天然气等发电的分布式接入扫清了障碍,接下来更重要的是等待发改委财政部的电价补贴方案。我们预计具体方案可能在今年年中附近时间推出,并对国内分布式发电的前景保持乐观态度。对于光伏双反纷争,我们认为应理解为中国与欧美诸多复杂贸易纠纷的一部分,其结果并非由光伏行业情况而单一决定,因此我们虽然持较乐观态度,但最终裁决仍难以预测。
重点关注特高压。2月21日,中央电视台新闻联播报道了7条特高压较电通道今年开建的消息。这反映了目前特高压建设进入明显的加速通道。国家电网公司预计特高压投资比去年翻倍,达到500亿元。我们认为,特高压建设投资数目巨大,对下游市场拉动作用明显。去年下半年,特高压建设有明显增速,哈密南-郑州特高压直流输电、溪洛渡-浙西特高压直流输电、锦屏-苏南特高压直流输电工程相继开工或投运,平高电气、许继电气、中国西电等上市公司股票值得关注。
用电板块子行业或将好转。今年宏观经济启暖逐渐确定,用电量增速逐月回升,工业企业经营改善将带动对生产和配套设备的需求,我们预计用电板块的盈利预期也将随之好转。对应低压变频器行业,我们认为2013年有可能得到恢复性增长;高压变频器行业可能在通用型产品价格见底后恢复较快增长;低压电器行业也将恢复性增长。（平安证券 张海 周紫光）
