从上周末的消息面看,几乎是清一色的利空,CPI原来市场预期的是3.4,结果数据出来竟然是超预期的3.8,这个压力可不小,其次就是再融资的压力,已经有人开始预言今天的百股跌停的场面,这两大因素对今天的市场都是一个不小的重要考验,然而从过去市场的走势看,当大家悲观的时候市场往往会出奇制胜,这次能不能再创逆袭呢?
我觉得这种概率还是偏大的,为什么?
先来说影响市场比较关键的CPI,这个超预期的数据出来大家无非就在猜想货币政策会不会改变,就是说未来本来是可以降息的,现在这个政策因为这个数据在未来很长时间内都不可能出现了,实际上还在为这个纠结的,说明你根本没有弄懂管理层的意图,早在上周的时候央行就对MLF进行的操作,当时大家认为的是降息,而从幅度上看微乎其微,仅仅只有5个点的下调,从历史上央行降息的幅度看,差不多至少都在25个基点,而这5个基点根本算不上降息,但是为了传递一个重要信号,就是大家预期央行不会降息的时候,央行多少来了点甘雨,目的就是为了告诉市场,货币政策是灵活的,不会因为CPI的问题过度紧缩,而微乎其微的降息空间进一步告诉人们,你要想过度的宽松也是不可能的。
这就告诉我们一个结论,哪怕是上周末超预期的CPI出来,也不会引发过度的紧缩预期,央行是根据实际情况在操作,不会因为物价的问题引发市场恐慌。
对再融资来讲,我上周末的分析中看成是利好,因为这的确对企业来说属于一个中长期的利好,以前企业需要钱的时候,似乎只能通过直接融资的方式,对二级市场造成抽血,现在可以通过发行股权,这样就缓解了二级市场的压力。还有再融资的模式会抵消掉企业没钱的时候只能通过二级市场减持大小非来换钱,这解决了对市场的过度压力,另外企业通过再融资盘活了市场,会让业绩和估值出现提升,对企业和社会本身是个造福的过程,只会有利而无弊。
就像一家券商研究报告所说的那样,再融资的政策如果出现在今年的上涨行情中,可能市场的抵制情绪就没有现在这么大,虽然再融资从中长期来说对是利好,而市场短期关注的还是风险偏好的问题,现在本身似乎很缺钱,而这个时候还继续加大融资的力度,无疑在心理层面会造成很大的困扰,仅从这点来讲,对今天的A股盘面会造成极大的负面影响,这一点是无可厚非的。
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面对这两大重要考验,如果还按照过去的思维去处理,势必会把问题搞反了,既然监管在这个时候能出这样的政策,尤其是再融资,那一定是很高的国家意志所在,当前企业所面临的困难是可想而知的,这个时候股市的功能必须要体现出来,所以说体现的方式也会很独特,不能因为大盘股的发行把市场压垮,更不能因为再融资让A股出现剧烈震荡,这都不符合政策意图,从这点来看,在过去每次市场遇到融资压力的时候都会出现低开,而之后都能完美的化解风险,市场涨了反对的声音和质疑的观点自然就少了。
于是我的结论是,哪怕上周末有两个不好的预期,但我觉得目前监管已经对市场走势有了一定的把握和操纵的能力,通常关键时刻总能化险为夷,所以今天的利空不小,而逆袭的概率也很大,低开之后大概率能走出红盘。
