【慧聪广电网】新年伊始，作为文化产业重点发展领域，传媒板块被众多券商圈点透视。多数机构认为2012年三网融合、动漫产业、影视制作领域均有较好的投资机会。
三网融合试点城市增多
2011年12月31日，国务院办公厅下发《关于印发三网融合第二阶段试点地区(城市)名单的通知》，三网融合第二批试点城市公布。天津、重庆两个直辖市、浙江宁波市一个计划单列市、22个省会城市以及其他17个城市进入该名单。银河证券发布的报告点评称:
根据2010年1月13日国务院常务会议提出的三网融合阶段性目标，第一阶段是2010-2012年，重点开展广电和电信业务双向进入试点；2013-2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展。
相比第一批试点的12个城市，第二批试点城市达到42个，试点城市数量翻了3倍多，这表明三网融合并非停滞不前，而是正走在既定道路上，2013年有望在全国全面铺开。
从此次试点名单的数量来看，试点城市并没有受到大幅的压缩。这体现三个因素:地方政府参与三网融合试点的热情很高；无论是电信的宽带领域，还是在广电的视频领域，打破垄断是大势所趋；对有线网络而言，早开放比晚开放更有利，拖延竞争其实是“温水煮青蛙”。
作为对等的开放，我们认为电信运营商也应该放开骨干网牌照，以实现在宽带接入领域真正公平的竞争。
在我们近期的一系列周报中，我们均强调传媒板块短期明确的投资机会主要集中在三网融合领域。三网融合利好三大板块:新媒体渠道(IPTV和网络视频)、影视剧内容板块、广电上游软件和设备板块。百视通最直接受益，数码视讯、初灵信息间接受益，另外我们建议关注有线网络重组的公司:天威视讯和武汉塑料。在三网融合的竞争压力下，一省一网的进程肯定会加快。
两税政策扶持动漫产业发展
对于财政部、国家税务总局下发的《关于扶持动漫产业发展增值税、营业税政策的通知》，中投证券发布的报告点评称:
此次政策是对2009年优惠政策的延续，表明政府对动漫产业支持的延续，将利好国产动漫产业和企业的发展。
从两次政策具体内容来看，我们认为主要有两处差异:一是此次政策没有提到所得税相关优惠，而2009年提出“经认定的动漫企业自主开发、生产动漫产品，可申请享受国家现行鼓励软件产业发展的所得税优惠政策”。从这块来看，优惠支持力度较此前并未加大；二是在营业税部分，增加了“动漫企业在境内转让动漫版权交易收入(包括动漫品牌、形象或内容的授权及再授权)”这一部分的优惠，说明版权收入受到更大的重视和支持。
此次政策出台对奥飞动漫短期业绩暂无显著影响。一方面，公司自2009年以来已有部分业务在享受增值税和营业税的优惠政策，此次政策的出台只是延续了公司所享有的优惠支持；另一方面，在所得税方面，公司在广东省内获得了一定的优惠政策，其所得税率基本维持在15%左右，而此次政策并未涉及所得税，因此公司所得税方面暂未得到进一步的支持。
