2016年三季度,全球经济增速依然缓慢,英国脱欧及美国大选增加了全球经济前景的不确定性。国际钢材市场供应过剩状况仍未得到显著缓解,欧盟虽然对进口钢材采取反倾销措施,但依然面临较大的进口压力。受进口钢材和传统需求淡季影响,蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门订单金额下滑,钢材销量和销售价格也出现下跌。受益于美国市场钢材价格持续回升,蒂森克虏伯钢铁美洲业务部门订单金额、钢材销量和销售价格均出现增长。
受上述因素共同影响,蒂森克虏伯集团2015财年四季度(2016年三季度)订单金额环比和同比分别下滑2.2%和9.7%至91.88亿欧元,持续经营业务净销售收入环比小幅增长1.3%至99.97亿欧元,但同比仍减少5.3%;息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)环比小幅增长5.3%,增加至7.01亿欧元,同比增幅高达78.8%;EBITDA率由第三财季的6.8%小幅升高至7.0%,且远高于2014财年四季度的3.7%;调整后息税前利润(EBIT)环比增长6.1%至4.68亿欧元,同比增幅为12.8%;调整后EBIT率由第三财季的4.5%增加至4.7%,且高于2014财年四季度的3.9%;归属上市公司股东净利润由第三财季的1.30亿欧元环比小幅减少1.5%至1.28亿欧元,但与2014财年四季度的净利润(1700万欧元)相比激增652.9%;自由现金流也实现同比增长,由2014财年四季度的9.82亿欧元增加至12.05亿欧元。
分部门来看,欧洲市场依然面临较大的钢材进口压力,导致蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门第四财季订单金额同比小幅下滑1.6%至18.52亿欧元,加之需求淡季钢材价格下滑,该部门净销售收入同比减少9.0%至19.69亿欧元,EBIT同比显著下滑18.8%至1.08亿欧元。同期,北美市场钢材价格持续复苏,蒂森克虏伯集团钢铁美洲业务部门第四财季订单金额同比激增57.5%至4.85亿欧元,净销售收入同比显著增长27.1%至4.78亿欧元,EBIT实现扭亏为盈,由2014财年四季度的亏损9400万欧元转为盈利6700万欧元。
从2015财年全年来看,蒂森克虏伯集团材料业务遭受较高的进口和价格压力。欧洲材料市场价格复苏时间晚于集团预估,其结果不仅影响资本货物相关业务改善,还导致集团于财年中期下调全财年业绩预期。尽管面临异常严峻的市场形势,蒂森克虏伯集团依然成功实现,甚至在某些方面超预期地完成2015财年调整后的业绩目标。
2015财年,蒂森克虏伯集团订单金额同比下滑9.4%至374.24亿欧元,持续经营业务净销售收入同比减少8.2%至392.63亿欧元;EBITDA同比微降0.6%至24.41亿欧元;EBITDA率由2014财年的5.7%小幅升高至6.2%;调整后EBIT同比下滑12.4%至14.69亿欧元;调整后EBIT率由2014财年的3.9%下降至3.7%;归属上市公司股东净利润由2014财年的3.20亿欧元同比减少7.5%至2.96亿欧元;现金流大幅改善,远超预期目标,并购前自由现金流达到1.98亿欧元(2014财年为1.15亿欧元),而原本预计的现金流在负数至盈亏平衡之间。
分部门来看,2015财年蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门订单金额同比下滑3.2%至81.46亿欧元,净销售收入同比减少12.2%至76.33亿欧元,EBIT同比显著下滑36.0%至3.15亿欧元。同期,蒂森克虏伯集团钢铁美洲业务部门订单金额同比减少11.5%至15.25亿欧元,净销售收入同比大幅下滑16.0%至14.89亿欧元,EBIT实现减亏,由2014财年的亏损1.38亿欧元降至亏损3300万欧元。
蒂森克虏伯首席执行官海里希?赫辛根(HeinrichHiesinger)表示,材料市场的波动表明,集团必须继续执行“StrategicWayForward”战略,推进集团变革,成为强大的工业集团,从而沉着应对剧烈动荡的全球市场。蒂森克虏伯的目标是增强集团在资本货物、服务业务领域的市场份额,实现利润增长。集团的长期目标,也就是实现不低于20亿欧元的调整后息税前利润,将一直保持不变。虽然当前材料市场整体环境依然艰难,但蒂森克虏伯通过执行“StrategicWayForward”战略和对增效措施进行系统化管理,成功让集团业绩保持稳定。2015财年,蒂森克虏伯累计节约成本接近10亿欧元,大大超出预期。海里希?赫辛根强调,“Impact”增效措施正在集团各领域有序推进。蒂森克虏伯没有坐等市场回暖,而是把精力集中在了那些自身能够掌握的事情上面,有针对性地夯实现有业务能力。根据这一原则,蒂森克虏伯持续且有系统性地投入研发。海里希?赫辛根认为,创新关乎公司未来,因此蒂森克虏伯在过去五年间不断加大研发投资力度。
2015财年,蒂森克虏伯集团资本支出额由2014财年的12.35亿欧元增加至13.87亿欧元。其中,钢铁欧洲业务部门资本支出额由2014财年的4.58亿欧元降至4.00亿欧元,这些投资主要用于环保改造,对烧结生产线及三条镀锡线进行现代化改造,采用新的烧嘴技术以提高能源利用效率,以及在2号转炉炼钢车间新建钢包炉以提高钢水品质为汽车行业生产超高强度钢。钢铁美洲业务部门资本支出额由2014财年的8600万欧元增加至1.10亿欧元,主要用于技术改造和污染控制。
展望2016财年,蒂森克虏伯董事会保持审慎乐观态度,预计“StrategicWayForward”战略将取得进一步进展,调整后EBIT预计将增加至17亿欧元,净利润将获得明显改善,并购前自由现金流有望微增。为达成2016财年目标,“Impact”增效措施仍将是关键所在,预计增效措施将帮助蒂森克虏伯集团节约8.5亿欧元成本,从而提升调整后EBIT。