慧聪化工网讯：本周化工行业小幅度跑赢大盘，伴随着各类化工产品价格出现普涨，本周部分化工子行业表现出色。近期以聚氨酯产业链为代表的子行业表现活跃，同时部分具有一定价格上涨预期的周期品行业同样表现抢眼。我们认为四季度化工行业周期品的表现或将超出市场预期，市场将回到以业绩为锚的逻辑主线之中，建议关注具有价格上涨预期以及业绩支撑的子行业，包括：粘胶短纤、钛白粉、纯碱及PVC、炭黑、山梨酸钾-双乙甲酯、TDI等细分行业。
国金基础化工团队近期观点及投资建议
我们重点推荐的标的包括：受益于三季度炭黑价差修复业绩迎来拐点，产业链议价能力提升的黑猫股份、永东股份等；受益于山梨酸钾、双乙甲酯行业基本面逐渐改善的醋化股份；受益于海外维生素巨头帝斯曼产能受限的维生素E行业，建议关注新和成、浙江医药等；受益于行业库存低、开工率高、下游订单饱满的粘胶短纤行业，看好价格继续上涨，建议关注三友化工、南京化纤等，同时近期纯碱以及PVC价格持续维持强势上涨，进一步助推三友化工的业绩增长；钛白粉行业供需改善，企业加速去库存，2016年以来已提价10次，建议关注佰利联、安纳达、金浦钛业、中核钛白；建议关注业绩拐点明确，未来资产注入预期较强的新疆天业；受益于MDI行业稳健发展二次创业再次腾飞的聚氨酯王国万华化学；受益近期价格TDI价格大幅上涨的*ST沧大；成长股方面，我们看好“农业一体化”新模式下的标的，史丹利、金正大等；受益于集成电路国产化加速背景下的电子化学品行业，建议关注强力新材、飞凯材料、南大光电等；关注转型开发TAC膜有望在2016年迎来业绩拐点的新纶科技；建议继续关注拥有较强研发能力的平台型企业国瓷材料，公司高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花；氨基酸行业受环保核查趋严刺激，产品价格有望迎来上涨，建议关注A股唯一氨基酸标的梅花生物。
我们认为：在宏观经济持续下行的背景下，大多化工子行业仍处于产能过剩的状态中，全行业缺乏整体性机会，自下而上筛选个股及行业仍是未来主要的投资手段。当前时点分别从周期与成长的角度来看，周期股的机会多集中于供给侧改革的持续推动下，经历多年产能出清供需结构已呈明显改善的子行业，如炭黑、粘胶短纤、钛白粉、纯碱及PVC、山梨酸钾-双乙甲酯等；成长股则更侧重于在新经济、新产业进口替代大潮下的各类新产品、新模式、新领域的公司可能爆发的机会，如电子化学品、燃料电池、新材料、传统行业转型等。
本周主要化工产品价格涨跌幅及价差变化
本周涨幅前五名的产品分别为TDI(44.18%)、聚合MDI(13.24%)、液氯(12.50%)、对硝基氯化苯(11.90%)、环氧丙烷(11.82%)；跌幅前五名分别为苯胺(-18.75%)、煤焦油(-12.73%)、天然橡胶(-7.08%)、磷酸(-4.13%)、环氧乙烷(-3.30%)。
本周国金化工重点追踪的10种产品价差出现普涨，仅乙烯法制乙二醇价差出现一定程度的收窄。其中以TDI、MDI为代表的聚氨酯相关产品价差出现大幅度的扩大，其他各类产品价差小幅度扩大。
