【慧聪食品工业网】在短短四个月左右的时间内，太子奶过去那令人趋之若鹜的权杖，却如同“烫手的山芋”一样，在李途纯和投资银行之间两度易手。
这种频繁的易手，并没有带给太子奶以欣欣向荣，相反把它一步步推向了水深火热。可靠的信息显示，太子奶目前总资产为25亿，负债却高达26亿，这也就是大家耳熟能详的“资不抵债”。
“山穷水尽疑无路”的太子奶，新年伊始，却迎来了“柳暗花明又一村”。
2009年2月下旬，株洲市政府牵头成立的高科奶业公司，宣布全面接管太子奶未来的经营事宜。这标志着困境中的太子奶终于赢得了一线生机。
两年前还被国际资本视为“金盆玉碗”的太子奶，缘何在两年之后就变得如此面目全非，“翻手为云、覆手为雨”的国际投资银行，为何在千辛万苦地拿到太子奶的控制权后，却旋即做了逃兵呢？高科奶业到底会有怎样的神来之笔，来挽狂澜于即倒？太子奶的这个故事充满着悬念，也充满着期待。■
李途纯的局让投行给搅了
时间回溯到2008年的10月。10月底、11月初的李途纯无疑是非常焦虑的。自当年6月由某媒体引爆的“太子奶资金危机”，使李途纯陷入了银行、经销商等诸多债主的围追堵截当中。
更为致命的是，2007年高调参股太子奶的高盛、摩根斯坦利、英联等三家国际顶级投资银行，也联手花旗银行等国际财团以及李途纯亲手选定的CEO谭孝敖，利用之前签订的对赌协议，对他的控制权发起了强有力的“逼宫”。根据几方于10月23日签订的一份不可撤销协议书商定，如果李途纯在11月22日之前不能找到新的战略投资者接盘，他们将接管李途纯在太子奶的所有股权以及管理权。
李途纯被迫在全国各地展开了一场“人肉搜索”般的寻觅战略投资者的征程。但国际投行不仅严格控制李途纯寻找合作伙伴的时间，还通过舆论工具，不断地向外界传达太子奶危机重重的信息。这使得李途纯的游说工作举步维艰。
一个月时间过去了，李途纯的努力宣告失败，被迫签定“城下之盟”：尽管按照协议几大投行要付给李途纯4.5个亿的转让款，但由于李途纯的其它关联企业欠太子奶4.5亿的债务，两相抵消后，李途纯几乎是被“扫地出门”。
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国际投行没能“金蝉脱壳”
通过对赌协议把李途纯逼走的国际投行，本来有个如意算盘：它们注入一部分资金，根据协议，大约为3000万美金，也就是2个亿左右的人民币，启动太子奶的正常运营，然后通过相对较高的价格迅速转手，实现“金蝉脱壳”。
国际投行的这笔账算得很精：它们总共投入了7300万美金，大约为5个多亿人民币，即使加上新注入的2亿人民币，也只有7个多亿，只要太子奶的股权能够卖到这个数之上，它们完全可以全身而退。
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