雅虎的创办故事已经成为互联网领域最老的传奇了。杨致远和费罗是旧识，费罗1988年毕业于杜兰大学，而且一度当过辅导杨致远的助教。一向全“A”的杨致远在费罗的判官笔下却居然只得了“B”，对此杨致远至今还发牢骚。后来两人同班听课，还在作业方面开展合作。以此为起点，两人成了最佳搭档。
费罗内秀，喜沉思，而杨致远活跃，是社团中的领袖。罗善于在屏幕上整理资料，有一种“只要在终端前，就能统治全世界”的感觉，他的实验室像个被暴风肆虐的地方。而杨致远的住所比较干净，但在计算机的操作上，却没有费罗有规划。两人的实验室相邻，不久两人报名一起去了日本。在那里两人都成了外国人,友谊与日倶增。
回到斯坦福，他们两人在一辆学校拖车上成立了一间小型办公室。恰在这时，他们同时迷上了互联网。每天，他们有数小时泡在网上，分别将自己喜欢的信息链接在一起，上面有各种东西，如科研项目、网球比赛信息等。雅虎就从这里发展起来。开始时他们各自独立地建立自己的网页，只是偶尔对彼此的内容感兴趣才互相参考，渐渐地他们链接的信息越来越广，他们俩的网页也就放在了一起，统称为“杰里万维网向导”,“杰里”是 杨致远的英文名，他们共享这一资源。
收集的网站越来越多，两人就分类。每个目录容不下时，再细分成子目录，这种核心方式至今仍是雅虎的传统。不久，他们的网站招来了许多用户。人们纷纷反馈信息，还附上建设性意见，使内容更加完善。“要不是有这么多外来的回应，我们就不会继续下去，更不会有今天的雅虎”。到1994年冬，两人忙得连吃饭、睡觉都成了奢侈，学业也扔在了一边。他们开始着手网站的商品化。
当时，网上有许多竞争者，如WebCrawler、Lycos、Worm、Infoseek等，这些网站都靠软件自动搜索起家，虽范围广泛，但不准确。而雅虎则纯粹是手工制品，搜索准确，更加实用。实际上到1994年年底，雅虎已成为搜索引擎的领导者。
1995年的一个夜晚，杨致远和费罗翻着韦氏词典，为他们的“产品”编造的名字。其中“Ya”取自杨致远的姓，他们曾设想过一系列可能的名字，最好选择了 “Yahoo!”。“没错，太好了，就是它了，这简直是神谕（oracle)!”
