水泥：价格继续上行，京津冀报价提涨出货率稳中有升。本周水泥出货率84.6%，环升1.0 个pct，高于去年同期6.1 个pct。
其中华东（不含鲁）、华中、西南出货率分别环比提升1.8、0.9、4.5 个pct 至94.8%、79.1%、76.5%，华南地区受阶段性台风降雨影响环比下降1.3 个pct。库存表现整体平稳，区域有所分化，华东的江浙地区分别下降2.0、5.0 个pct，西北的陕西下降5.0 个pct。整体看当前的水泥以及熟料库存处于较低水平，部分地区仍然低于去年同期水平。
价格继续上涨，京津冀提涨。本周价格上涨地区有山西、山东、河南、湖北、上海、浙江和湖北，幅度10-30 元/吨；价格回落区主要是福建、四川、贵州和云南，幅度15-40元/吨。随着需求继续向好，库存处于相对低位，考虑到华东本身偏紧的供需格局，Q4价格有望继续上涨；北方价格表现平稳，近期京津冀水泥企业陆续公布价格上调50-60元/吨，可关注其后续落地情况。基建带动需求增长及格局优化，北方价格成长仍将持续。
玻璃：厂库重回降势，价格继续上行
库存下降，玻璃价格继续上行。本周玻璃原片库存小幅下降168 万重箱，降幅5.1%。
社会库存在得到一定程度去化后，近期原片企业出货好转，生产企业库存重新开始下降，一方面当前加工厂在手订单充足，另一方面贸易商库存量相对有限。中期需求端受益竣工修复周期，我们认为玻璃景气趋势并未改变。本周现货价格继续上行，全国浮法均价1888.2 元/吨，环比提升5.8 元。成本端，纯碱在经历8、9 月大幅上涨后近期基本保持平稳，随着供给端的逐步修复，预计纯碱价格继续上行的难度较大，不排除回调可能。
玻纤：需求良好，基本面延续强势
玻纤价格延续强势表现。无碱粗纱市场厂家报价涨势强劲，假期后市场交投依旧向好，部分贸易商虽有一定货源，但多数池窑企业库存仍保持低位。现阶段货源仍紧俏，实际成交多数按前期签订合同执行。我们一直强调关注玻纤景气拐点，当前在持续得到验证。
1）继续看好底部确认且边际改善的玻纤龙头（中材科技、中国巨石、长海股份）；2）继续推荐后周期品种，看好后周期需求β 及龙头集中度的提升。继续推荐防水板块（东方雨虹、科顺股份、凯伦股份）、后周期家装建材（伟星新材、推荐兔宝宝、北新建材、永高股份，长期持续看好坚朗五金、三棵树）；此外关注偏竣工端的玻璃，行业高景气有望持续，龙头成长性在持续凸显，关注旗滨集团。3）继续看好水泥，看好华东水泥下半年的价格弹性，北方水泥在基建需求支持以及格局优化下有望重现2018 年后华东走势。
风险提示
1. 地产销售投资等大幅下滑；
2. 细分行业产能冲击增多。
