样本公司显示环保板块2020Q3业绩高增截至目前已有17 家环保公司披露2020 年三季报业绩预告。合计来看，2020Q1-Q3，这17 家公司的归母净利润上限为47.6 亿元，同比增114.4%，下限为40.9 亿元，同比增84.3%；2020Q3，这17 家公司的归母净利润上限为24.3 亿元，同比增92.1%，下限为18.0 亿元，同比增42.4%。对于2020Q3 的业绩表现，点评如下：
长青集团&旺能环境：计算得出长青集团2020Q3 实现归母净利润1.05-1.63 亿元，同比增7.4%-66.8%；旺能环境2020Q3 实现归母净利润1.21-1.71 亿元，同比增14.9%-62.5%，2 家公司均主要受益于：1）新项目投产运营；2）去年新增投产项目的负荷率上升增加了本期业绩等；
华测检测：计算得出公司第三季度扣非归母净利润同比增速约30.2%-37.7%，业绩延续高增长趋势推测主要源于实验室业务开拓和精细化管理带来的降本增效；? 侨银环保&玉禾田：侨银环保归母净利0.88-1.07 亿元，同比增126.3%-177.8%；玉禾田归母净利1.76-2.07 亿元，同比增70%-100%。2020 年环卫景气度高，且增值税减免、社保医保阶段性减免等推动业绩高增；? 力合科技&高能环境：力合科技2020Q3 实现归母净利润0.59-0.85 亿元，同比增6.5%-54.4%；高能环境实现归母净利润1.21-1.61 亿元，同比增10.8%-47.5%，主要受益于第二、三季度，国内疫情得到有效控制，公司在做好疫情防控的同时，积极开展复工复产和项目建设，经营活动恢复正常。
经营数据反映垃圾发电板块稳健快速增长
目前绿色动力已经披露第三季度的经营数据，垃圾入库量达245.2 万吨，同比增30.6%，上网电量7.77 亿kWh，同比增51.5%，可类比运营收入的增速；旺能环境预计第三季报同比增14.9%-62.5%（2020H1，垃圾入库量同比增38.6%，上网电量同比增48.2%）。
从目前披露季度经营数据的垃圾发电公司的情况看：
绿色动力：第一个披露三季度经营数据的发电上市公司，上网电量同比增速环比大幅提升，这与公司新投产的项目质量较高有关，较多为扩建项目；? 伟明环保：2020Q1 受疫情影响上网电量同比出现下滑，2020Q2 环比改善明显，随着全国复工以及新项目的投运；
瀚蓝环境：2020Q2 公司上网电量同比增25.2%（环比增15.1pct），其中广东省内上网电同比增30.0%（环比增31.9pct），意味着疫情对公司的影响已基本消除；公司今年投产高峰，预计今后公司上网电量同比增速继续保持高增。
风险提示
1. 垃圾焚烧国家补贴退坡超预期风险。
