宁夏建材:下一匹变身为黑马的大白马? 来源：百家号
水泥股，这么低的估值，明明星星之火就可以燎原了。于是，本文我就不谈估值了，讲故事！
重要的事情说三遍：故事未必是事实，未必成为不了事实！
源起
2020 年 10 月 17 日，中国 中材国际 工程股份有限公司突然发布了《重大事项停牌公告》，宣布于19日起停牌。
停牌的原因是，控股股东中国建材股份有限公司正在筹划涉及公司发行股份相关的重大事项。
今天，停牌期间的中材国际发布了一条公告：公司与控股股东中国建材及其关联方正在筹划发行股份及支付现金购买资产相关事宜:公司拟以发行股份及支付现金购买资产的方式收购中国建材、中国建材国际工程集团有限公司、 中国建筑 材料科学研究总院有限公司水泥工程板块资产，正在论证的标的资产包括北京凯盛建材工程有限公司、南京凯盛国际工程有限公司以及中材矿山建设有限公司的股权，具体标的资产范围仍在论证中，尚未最终确定。
这又是中国建材在资本市场的一次大动作。
今年7月份，西北水泥三剑客： 天山股份 、 祁连山 、 宁夏建材 中的天山股份成为中国建材的天选之子，主导中建材系的水泥资产整合——我们甚至为天山股份未来的股份更名都想好了，就叫中国水泥！
而刚刚发布公告的中材国际，将成为中建材系中水泥工程板块中的天选之子。
然而，中建材系的动作，恐怕远不止如此。
玄机
今天，宁夏建材发布了三季报。
老基建发力，水泥从二季度开始出现了涨价潮，再叠加雨季洪水效应，水泥价格一路走高。宁夏建材的这份财务报告的确亮眼。
公司前三季度实现营业收入38.73亿元，同比增长6.68%；归属于上市公司股东的净利润8.21亿元，同比增长34.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.73亿元，同比增长40.48%。
但是，如果将第三季度和第二季度；第二季度与第一季度环比来看，宁夏建材无论营收还是利润，都出现了环比下降的态势。
至于水泥业的拐点在何方，我目前没有研究，更不清楚。
仅就宁夏建材这家公司而言，不到7倍的动态PE，不到1.2倍的PB，并不需要熊熊燃烧的烈火，才能唤醒她。星星之火，恐怕就可以让她燎原。
而星星之火，已经露出了微光。
宁夏建材三季报股东表显示， 海螺水泥 旗下的二家公司，首次进入前十大股东名册。
其中，海镒永鑫实际上就是海螺创投旗下子公司。
在半年报中，海螺系两家公司并不在十大名单中。
海螺系是什么时点进入的？我们可以大胆推测：中建材选定天山股份作为整合旗下水泥资产的主将后，无论祁连山还是宁夏建材，都是尴尬无比的：等着进一步被收购，卖掉资产成为壳，摆放在他们面前其实路并不多。海螺水泥很大概率在8月10日之后，开始宁夏建材上的扫货行动。
直接收购西部水泥资产，对海螺而言，除了绕开繁文缛节的环保、供给侧规定，进一步扩充产能优势，形成规模效应，更重要的是补足全国布局的短板。
对海螺而言，恐怕更大的信心还包括，通过自身管理、技术赋能，提升被并购资产的盈利水平。
打开K线图随意一看，8月10日之后，宁夏建材阴跌不止，此间出手的海螺系，此时大概率是被套的。
归宗
天山股份、中材国际先后被中建材启动重大资产重组，其根本原因是中建材要解决同业竞争的问题。
天山股份即将成为“中国水泥”却并没有解决西部水泥三剑客之间的相爱相杀。
将资质略差的宁夏建材卖给海螺水泥，吸收祁连山，一举解决同业竞争，未尝不是可行的路径。
如果中建材曾经许下的诺言，三年内解决同业竞争问题，那么留给这些中建材系子公司的时间，恐怕已不到一个月。
让我们拭目期待。
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