慧聪供热采暖网 金卡股份发布2014年年报,公司2014年实现营业收入5.89亿元,比上年同期增长18.68%;营业利润1.39亿元,同比增长19.05%;利润总额1.61亿元,同比增长16.50%;归属上市公司股东净利润1.36亿元,比上年同期增长16.88%;基本每股收益0.76元,同比增长16.92%。
公司发布2015年第一季度业绩预告,公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长-40%--10%。
主要观点
1.新增天然气销售业务与研发领域的不断创新,大幅提升公司业绩。
公司与新疆爱瑞宝国际贸易有限公司合资设立了叶城华辰能源有限公司,并向石嘴山市星泽燃气有限公司支付投资定金,拓展天然气市场,实现营业收入0.99亿,同比增长161.61%。
公司加大对物联网表的研发投入,与世界领先的传感器公司合作研发热式燃气表,并且自主研发超声波燃气表,引领先进技术,实现营业收入同比增长6.8%。
2.综合毛利率和费用总体稳定,盈利能力良好。
公司近三年毛利率分别为43.74%,43.07%,42.06%,维持在40%以上,具有良好的盈利能力。
营业费用占营业收入的比重略有下降;财务费用同比增加16.76%,主要是本期募集资金的银行存款利息收入增加所致;管理费用同比上升29.87%,占营业收入比重11.15%,比去年占比略有上升,主要是公司研发费用投入、职工薪酬及折旧增长所致。
3.国家政策支持,行业景气,公司将继续遵循“技术领先、市场领先”的经营目标,创新技术,开拓海外市场,延伸产业链。
国家政策支持天然气清洁能源和传感器及智能化仪器仪表产业,计划到2020年,天然气在一次能源消费中的比重提高到10%以上,城镇居民基本用上天然气,同时未来5-15年,我国传感器及智能化仪器仪表产业也将进入快速发展的关键时期。
公司将积极创新技术,推广物联网表市场,巩固在行业内的技术领先地位;积极寻求海外合作伙伴,优先发展和立足于欧洲高端市场,并逐步挖掘其他海外市场;继续寻找横向、纵向领域合适标的,开展并购活动,在城市天然气运营及其他清洁能源领域寻找新的机遇,延伸公司产业链。
4.盈利预测:预计2015-16年公司EPS约为0.97、1.27元,对应PE分别为36倍、28倍,维持“推荐”评级。
