螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称。 普通热轧钢筋其牌号由HRB和牌号的屈服点最小值构成。H、R、B分别为热轧(Hotrolled)、带肋(Ribbed)、钢筋(Bars)三个词的英文首位字母。
螺纹钢常用的分类方法有两种:一是以几何形状分类,根据横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型,如英国标准(BS4449)中,将螺纹钢分为 Ⅰ型、Ⅱ 型。这种分类方式主要反应螺纹钢的握紧性能。二是以性能分类(级),例如我国现行执行标准,螺纹钢为(G B1499.2-2007)线材为1499.1-2008)中,按强度级别(屈服点/抗拉强度)将螺纹钢分为3个等级;日本工业标准(JI SG3112) 中,按综合性能将螺纹钢分为5个种类;英国标准(BS4461)中,也规定了螺纹钢性能试验的 若干等级。此外还可按用途对螺纹钢进行分类,如分为钢筋混凝土用普通钢筋及预应力钢筋 混凝土用热处理钢筋等。
螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施,小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板,螺纹钢都是不可或缺的结构材料。随着中国城镇化程度的不断深入,基础设施建设、房地产的蓬勃发展对螺纹钢的需求强烈。
对螺纹钢过去十年的行情梳理发现,不管是熊市还是牛市,“金九银十”旺季并不一定带来价格的上涨。在熊市中,由于需求季节性好转难以扭转价格大势,旺季价格不上涨,这不难理解;但在钢价牛市中,旺季上涨效应依然不明显,究其原因,我们认为有以下几个方面:
首先,2016-2018年的钢价牛市并不是长周期需求扩张的结果,而是供给侧改革和逆周期调节导致的。一方面近强远弱的跨期结构没有改变,远月需求更悲观;另一方面是现货强于期货的基差结构没有改变,期货大部分时间处于贴水状态。
其次从库存的角度看,库存同比处于增长趋势,从2016年以来,螺纹钢处在累库周期,只有2018年的旺季库存出现了同比下降;从环比看,2016-2018年期间,库存在7-9月处在上升或平稳状态,从国庆后才会出现降库。9月库存环比上升,不利于现货价格上涨。这也解释了为什么10月价格环比上涨的年份比9月多。
最后,只有旺季现实比预期更好才会驱动价格上涨。总结2012年和2018年旺季价格涨幅明显,都有库存从同比上涨向同比下跌的转变,说明需求出现了明显的上涨。而一般年份,市场基于旺季预期会主动补库,导致现货坚挺或者偏强走势,但进入旺季,如果需求没有超预期表现,价格反而会因此承压。
展望今年金九银十行情,螺纹钢盘面8月高位下跌14%,主力贴水10%,进入“金九银十”季节性旺季后,虽然表观需求环比好转,库存持续四周下降,价格低位企稳反弹,但考虑到目前库存同比上涨37%,结合对产量和需求的分析,预计库存难以重演2018年旺季降幅,将限制单边上涨空间,所以我们中长期维持钢价下跌趋势判断。
同时我们认为需求的季节性好转将更多的体现在现货和近月盘面走强。1月主力合约受到地产调控收紧,远期需求走弱预期抑制,将弱于近月,可关注10-1价差正套交易策略。
“金九银十”被认为是传统的消费旺季,“金九银十”行情也受到市场广泛关注,是否消费旺季一定伴随价格上涨?
武汉信达丰贸易有限公司成立于2008年6月。公司主要负责人和经营人员长期从事钢材贸易业务,对市场风险和机遇有着较强的判断能力。公司拥有良好的资源渠道,信钢、鄂钢、长江品牌在武汉地区知名度较高,而且,产品品种齐全,三级螺纹钢、线材、盘螺等产品很受市场欢迎。公司已和钢厂形成了比较密切的伙伴关系,充分享受钢厂的代理优惠政策,从而提高了公司抗拒市场风险的能力。公司先后为武汉地铁二、三、四、六、七、八号线、武英高速、杭瑞高速、谷竹高速、十天高速、十房高速、武咸公路、大随高速、武咸城际铁路、汉孝城铁、武汉中央商务区、和记黄埔武汉工地、恒大地产、中铁建设、中建国际花园、襄樊三桥、五桥、江汉运河、江汉铁路、西宁铁路、合福铁路、郑州地铁2号线、新郑机场、京珠高速扩容工程、武汉华星光电、武汉三环线改造等工程直接或间接供应了大量钢材。